T细胞文：林嘉敏
9月8日，广州金域医学检验集团股份有限公司（证券简称“金域医学”）在上交所鸣锣上市，借力资本，第三方医学检验龙头企业有望进一步强化自身优势，实现快速发展。
毫无悬念，上市首日涨停，涨幅44.01％。资料显示，金域医学此次公开发行股份数6,868万股，均为新股，无老股转让，发行价格为6.93元/股。
资本云涌，医检蓝海迎来曙光，百舸争渡，谁能抢占风口的高地？
医检掘金蓝海机遇
第三方医学检验行业已壮大成医疗服务领域里不可忽视的力量。
作为医疗服务领域专业化分工的先行者，医学检验业务将原本属于医院检验科、病理科的检验业务外包进行集中检验，形成具有规模效应的第三方医学检验市场。
较之成熟市场，我国第三方医学检验市场占医学检验市场的比例仍较低，潜在市场空间巨大。
随着社会经济和检验技术的不断发展，检验服务需求不断上升、检验项目日益增多，医院作为医学检验业务的唯一实现主体已无法满足检验及诊断业务发展的实际情况。第三方医检行业将站上历史的风口。
根据卫生统计年鉴的统计，2015 年全国公立医院的检查收入已达2,235.38 亿元，国内第三方医学检验机构营业收入规模总计约为100 亿元，占医学检验市场的份额为5%。
基于国家政策以及医疗改革制度的进展，前瞻产业研究院行业报告显示，预计2014-2020 年第三方医学检验市场规模还将保持35%-40%的较快增长，占医学检验市场的份额在7%-9%之间，第三方医学检验行业的发展将迎来黄金时期。
未来医学检验外包是行业发展趋势，而作为国内最大的四家连锁医学实验室之一，金域医学或将享受到此次高增长红利。
借力资本强化龙头地位
9月8日，广州金域医学检验集团股份有限公司（证券简称“金域医学”）于上交所A股上市，股票代码为603882，首次公开发行股份数6,868万股，均为新股，无老股转让，发行价格为6.93元/股。上市首日开盘毫无悬念涨停，涨幅44.01％。
据了解，本次发行募集资金总额4.76亿元，其中2.12亿元投资于“实验室产能扩充建设项目”，4700万元用于“营销物流网络扩建及信息化升级项目”，投资4400万元于“研发中心项目”，剩余1.11亿元用于补充流动资金。
金域医学成立于2003年，专业从事第三方医学检验及病理诊断业务，向各类医疗机构等提供医学检验及病理诊断外包服务。
近年来，金域医学营业收入呈快速上升趋势，且主营业务收入均来自于第三方医学检验及病理诊断业务。其招股说明书显示，2017年上半年，金域医学实现营业收入17.99亿元，较上年同期增长21.68％；归属于母公司净利润为8,408.88万元，较上年同期增长34.02％。2014 年至2016 年，公司营业收入复合增长率达到32.40%。2015年、2016年营收增长率分别为30.01%、34.83%。
资料来源：金域医学招股说明书
通过多年的跑马圈地，金域医学已在中国内地及香港地区设立了35家医学检验实验室，覆盖全国90%以上人口所在的区域，为国内超过21000家医疗机构提供医学检验及病理诊断服务。可提供检验项目超过2400项，远超国内大型三甲医院。年均检验标本超4000万例。庞大的连锁实验室网络为公司提供了更大的规模效应以及检验效率，形成了有效的竞争壁垒，保证了公司的竞争地位。
金域和他的竞争者们
第三方医学检测行业发展空间巨大，集中度将进一步提升，龙头企业边际竞争优势将逐步显现。数据显示，金域医学、迪安诊断、达安基因和艾迪康四大公司已经占据了国内第三方医学实验室70％以上的市场份额，其中，金域医学市场份额超过30％。
目前达安基因和迪安诊断早已活跃在资本市场，相较而言，金域医学证券化起步较慢，但市场规模也最大。2016年，金域医学的医检业务营收为30.55亿元，迪安诊断为14.2亿元，达安基因为6.19亿元。
资料来源：金域医学招股说明书
据统计，我国独立医学实验室已近500家，但大部分规模较小、区域性经营，或专注于特色检验项目，而金域医学、艾迪康、迪安诊断、达安基因是实行全国连锁经营且规模较大。
（1）艾迪康
艾迪康成立于2004年，总部位于杭州，其主营业务为各级医疗机构提供医学检验服务，目前已在上海、合肥、济南等地开设了多家连锁机构，拥有员工 3,000余人，该公司现可提供1,400余项检测项目，为全国10,000 余家医疗机构提供医学检测服务。
（2）迪安诊断
迪安诊断成立于2001年，总部位于杭州，其主营业务系主要向各级医疗卫生机构提供以医学诊断服务外包和诊断试剂设备销售，目前可开展2,000余项医学诊断服务，已在环渤海湾、长三角、珠三角区域等多个省市设立了子公司。
2016年度，迪安诊断实现营业收入38.24亿元，其中医学检验业务收入14.20亿元；截至2016年末，总资产为57.18亿元，净资产为25.46亿元。
（3）达安基因
达安基因成立于1988年，其主营业务为基因检测试剂的研发、生产、销售，以及为各级医疗机构提供医学检验服务，目前在广州、上海、合肥、成都等多个城市设立了实验室或分支机构。
2016年度，达安基因实现营业收入 16.13亿元，其中医学检验业务收入 6.19 亿元；截至2016年末，该公司的总资产为41.40亿元，净资产为25.53亿元。