美敦力（纽约证券交易所：MDT）5月24日发布2018财年（截止至2018年4月27日）的财务报告。财报中解析了其四大业务集团：心脏及血管业务、微创治疗业务、恢复性疗法业务、糖尿病业务。
根据公司财报，美敦力2018财年的营业收入为299.53亿美元，增长0.8%，或有机增长4.6%，包含对业务剥离、并购和4.94亿美元的外汇正面影响的调整。
这里的有机增长是指，公司依托现有资源和业务，通过提高产品质量、销量与服务水平，拓展客户以及扩大市场份额，推进创新与提高生产效率等途径，而获得的销售收入及利润的自然增长。
2018财年，美敦力净收益为31.04亿美元。
同时，公布的还有美敦力第四季度财报。根据该公司报告，第四季度全球营业收入为81.44亿美元，报告增长2.9%，有机增长6.5%，这包含第二季度中将患者护理、深静脉血栓（压迫）和肠内营养支持业务剥离给康德乐公司（Cardinal Health），以及3.15亿美元的外汇正面影响。
第四季度美国市场营业收入为41.87亿美元，占公司总营业收入的52%。美国以外成熟市场的营业收入为27.18亿美元，占公司总营业收入的33%。新兴市场的营业收入为12.39亿美元，占公司总营业收入的15%。
美敦力董事长兼首席执行官奥马尔·伊什拉克（Omar Ishrak）表示：“第四季度的业绩展示了又一次强劲增长，我们继续实施可持续增长战略，通过推动疗法创新和全球市场渗透、实现企业协同效应来提高利润。我们在本财年上半年克服了诸多挑战，才在下半年取得喜人成果，尤其是实现了6.5%的营业收入有机增长。我们已充分达成年初设定的营收和每股收益目标。”
根据财报，2018财年，美敦力营运现金流为47亿美元，其中包括公司决议在第四季度末向美国国税局支付的波多黎各转让定价未决诉讼相关的11亿美元预付款。剔除这11亿美元的付款项，2018财年的自由现金流量达47亿美元。
其次，是美敦力四大业务集团第四季度的营收解析。
心脏及血管业务集团
心脏及血管业务集团（CVG）包括心脏节律和心衰疾病管理（CRHF）、冠脉及结构性心脏疾病（CSH）、主动脉及周围血管（APV）等业务部门。CVG 的第四季度全球营业收入为31.35亿美元，增长10.1%，固定汇率下增长为5.4%。
心脏节律和心衰疾病管理业务的第四季度营业收入为16.33亿美元，增长为5.8%，固定汇率下的增长为1.5%。心律不齐管理业务在固定汇率基础上呈现个位数低位增长，由 Micra® 经导管起搏系统的有力应用和 Azure®无导线起搏器上市带来的起搏业务的个位数高位增长是其中的主要动力。心衰解决方案的两位数增长、机械循环支持和感染控制的TYRX® 也是驱动业绩增长的重要因素。
冠脉及结构性心脏疾病业务的第四季度营业收入为10.05亿美元，增长18.7%，固定汇率下增长为12.8%，其主要原因是CoreValve®Evolut® PRO 的全球优势带来了经导管主动脉瓣膜业务超过20%的增长（以固定汇率计算）。冠脉业务在固定汇率基础上的15%左右的增长源于美国和日本市场对 Resolute Onyx™ 药物洗脱支架的强劲需求。
主动脉及周围血管业务的第四季度营业收入为4.97亿美元，增长8.8%，固定汇率下增长为4.8%。主动脉业务在固定汇率基础上的个位数低位增长源于客户对适用短瘤颈的EndoAnchor固定解决方案的认可。周围血管业务在固定汇率基础上实现个位数低位增长，主要由于PTA 球囊业务在美国市场的强势增长和药物涂层球囊在国际市场的增长。对VenaSeal™闭合系统的强劲需求带动了 endoVenous业务实现固定汇率基础上15%左右的增长。
微创治疗业务集团
微创治疗业务集团（MITG）包括创新外科（SI）和呼吸、消化和肾健康（RGR）等业务部门。MITG 第四季度的全球营业收入为22.37亿美元。
创新外科业务的第四季度营业收入达15.13亿美元，在可比和固定汇率基础上增长5.9%，主要来自高级能量和高级吻合新产品的增长，包括带纳米涂层的 LigaSure™ 血管闭合器、腔镜吻合器特殊钉闸、Signia™电动智能吻合平台。
呼吸、消化和肾健康的第四季度营业收入为7.24亿美元，按照可比的固定汇率计算，增长2.5%。消化和肝脏解决方案业务在可比和固定汇率基础上实现两位数低位增长，其中消化业务的治疗、诊断和消融产品线有着持续优势。呼吸与监护解决方案业务在可比和固定汇率基础上实现个位数低位增长，其中Nellcor™ 脉搏血氧饱和度传感器因美国高发流感而保持优势。
恢复性疗法业务集团
恢复性疗法业务集团（RTG）包括脊柱、脑部疗法、专业疗法和疼痛疗法等业务部门。RTG 的第四季度全球营业收入为21.27亿美元，增长9.0%，按照固定汇率计算，增长为6.1%。
脊柱业务的第四季度营业收入为6.99亿美元，增长3.4%，以固定汇率计算增长为1.0%。脊柱业务增长得益于骨形成蛋白（BMP）业务以固定汇率为基础的个位数高位增长，也受核心脊柱业务的个位数低位下滑影响。
脑部疗法业务的第四季度营业收入为6.72亿美元，增长14.9%，按照固定汇率计算的增长为11.3%。神经血管业务在固定汇率基础上实现接近20%的增长，在支架和通路产品上表现强劲。神经外科业务在固定汇率下的双位数低位增长主要来自StealthStation® S8手术导航系统、Mazor X™ 机器人指引系统和 Visualase®核磁共振引导激光消融系统的强劲销售。
专业疗法业务的第四季度营业收入为4.24亿美元，增长7.1%，按照固定汇率计算，增长为4.3%。这得益于盆腔健康业务和耳鼻喉业务的个位数中位增长，以及转换解决方案业务的个位数低位增长（均按照固定汇率计算）。
疼痛疗法业务的第四季度营业收入为3.32亿美元，增长12.9%，以固定汇率计算为增长9.9%。该部门疼痛刺激疗法的15%左右的强劲增长得益于最近推出的脊髓神经刺激器Intellis™ 平台，以及靶向给药和介入疼痛管理业务的个位数中位增长。
糖尿病业务集团
糖尿病业务集团包括强化治疗管理（IIM）、糖尿病服务和解决方案（DSS）、非强化糖尿病疗法（NDT）等业务部门。糖尿病业务集团的第四季度全球营业收入为6.45亿美元，增长26.0%，以固定汇率计算为增长21.3%。该集团的新型传感器增强胰岛素泵系统在全球市场获得有力反响。
强化治疗管理业务的第四季度营业收入增长超过25%（以固定汇率计算），这得益于美国推出了整合Guardian® 连续血糖监测传感器的 MiniMed®670G 混合式闭环胰岛素输注系统。在国际市场上，MiniMed® 640G 系统的持续优势给强化治疗管理业务部带来了固定汇率下25%左右的增长。
糖尿病服务和解决方案业务的第四季度营业收入实现了两位数低位增长（以固定汇率计算），用户基数的扩大和患者利用率的提高使耗材增长强劲。
非强化糖尿病疗法业务的第四季度营业收入下降超过20%，这归因于向 MiniMed®670G 上市倾斜的商业重心和竞争压力。