作者： 白羽
8月下旬，A股上市公司中报披露进入密集期。据统计，截至8月27日，上半年共有6家医药企业净利润超过10亿元，分别是白云山、新和成、恒瑞医药、云南白药、华东医药和药明康德；而净利润增长率超100%的共有16家，其中，浙江医药、智飞生物、鲁抗医药、沃森生物等企业增幅抢眼。
6家净利润超10亿
2018年上半年净利润超5亿元的医药企业（单位：亿元）
白云山
白云山业绩一览（单位：亿元）
白云山上半年营收148.40亿元，同比增长33.51%；净利润26.19亿元，同比增长126.14%。据半年报显示，业绩增长一方面白云山进一步推进各业务板块的发展，加大市场拓展力度，带动了主营业务较快发展；另一方面广州医药和一心堂的资产价值重估等带来的非经常收益超过10亿元。
下半年，白云山将以“大品种”继续推动大南药板块发展；按照“时尚、科技、文化”的“品”字型战略，以“品类多元”为核心，推动大健康板块发展；以“深耕+开拓”为主线，加快现代医药物流延伸服务开拓发展，加快终端配送业务网络下沉、加快医药零售业务扩张布局，推进大商业板块；加快新业务新业态的拓展，积极打造特色化、差异化的医疗服务产业，构建高水平医药电商体系、加快推进医疗器械项目落地。此外，还打造仿创结合研发模式、加大资本运营的力度、推进四大板块投资并购项目等。
新和成
新和成业绩一览（单位：亿元）
上半年，新和成的业绩稳健增长，营收46.51亿元，同比增长78.34%；净利润20.59亿元，同比增长251.32%；毛利率64.54%，与去年同期相比上升超过20个百分点。新和成表示，业绩增长主要是产品销售价格上涨所致。
新和成在上半年优化营销模式，香料同比增长56.73%，营养品实现86.98%的增速；加大研发力度，提升产品核心竞争力；推进生产制造体系建设，固化公司管理经验。推进新项目建设，加快转型升级，山东蛋氨酸项目及黑龙江发酵项目按计划稳步推进，PPS产业链建设项目稳步推进。
恒瑞医药
恒瑞医药业绩一览（单位：亿元）
上半年，恒瑞医药净利润达19.10亿元，同比增长21.38%，毛利率86.61%。对于业绩增长，恒瑞医药表示，一是创新成果的逐步收获；二是以环磷酰胺为代表的出口制剂产品，在国外市场销售稳步增长；三是产品结构优化，以手术麻醉、造影剂和特色输液为代表的非抗肿瘤药产品在各自治疗领域内逐步扩大市场，继续保持稳定增长态势。
据了解，恒瑞医药在国内的销售业务主要由母公司、控股子公司江苏科信医药销售有限公司和全资子公司江苏新晨医药有限公司负责；控股子公司江苏科信主要从事公司自产（含上海恒瑞）抗肿瘤药品、特色输液、造影剂、心血管类等药品的批发销售；江苏新晨主要从事公司自产手术麻醉药品的批发销售。
云南白药
云南白药业绩一览（单位：亿元）
云南白药以“药”为本，持续推进“新白药、大健康”战略，通过打造药品、健康品、中药资源的品牌集群，实现了从“产品经营”向“产业经营”的跨越，目前已发展为一家集生产制造、新药研发、药品流通服务、中药资源开发、营养保健、健康护理为一体的知名大型医药健康企业。上半年，公司营收129.74亿元，同比增长8.47%；净利润16.33亿元，同比增长4.35%。据了解，云南白药主要包括药品、健康品、中药资源和医药商业四大业务板。
券商分析指出，云南白药在混改完成后，预计治理、决策机制，以及薪酬激励将延续市场化方向，进一步提升员工的积极性。此外，公司的白药品牌及丰富产业资源，未来聚焦医疗和医药两大领域，激励优化后，经营活力和长期经营空间有望进一步提升。而资源整合能力进一步加强，外延也有望打开空间。
华东医药
华东医药业绩一览（单位：亿元）
华东医药上半年营收153.25亿元，同比增长8.76%；净利润12.93亿元，同比增长24.19%。其核心子公司中美华东重点产品保持快速增长，营收44.11亿元，同比增长 26.89%，实现净利润10.58亿元，同比增长29.90%。公司营业收入增速同比有所下降，主要是受浙江省两票制正式实施影响，商业分销中的调拨业务流失所致，公司医药商业已基本消化上述影响，预计下半年增长有望逐步回升。
据了解，中美华东已形成慢性肾病类、移植免疫类、内分泌类、消化系统类等四大领域的产品梯队，销售规模亿元以上的产品有7个，包括两个20亿元级的重磅级产品百令胶囊（发酵冬虫夏草菌粉）和卡博平（阿卡波糖片）。此外，公司加强新产品研发，重点开拓和提升在抗肿瘤、超级抗生素以及心脑血管等领域的竞争优势。
药明康德
药明康德业绩一览（单位：亿元）
药明康德上半年业绩快速增长，净利润12.72亿元，同比增长71.31%；值得一提的是，2017年其净利润12.27亿元，也就是说上半年净利润已超去年全年。
药明康德表示，业绩增长一方面得益于现有客户的业务量持续增加以及新增客户的不断拓展，各板块业务新增客户800余家；另一方面由于公司大部分业务收入来自海外并以美元计价，上半年人民币平均汇率较去年同期升值给公司业务经营造成较大影响，如以去年同期平均汇率测算，主营业务收入较去年增长27.87%。
16家净利润增长率超100%
2018年上半年净利润增长率超100%的医药企业（单位：亿元）
上半年，浙江医药、智飞生物、鲁抗医药、沃森生物等16家医药企业的净利润增幅十分抢眼。值得一提的是，智飞生物和沃森生物两家疫苗企业的增幅排在前列，然而，刚踏入下半年，长生生物疫苗事件被曝光，疫苗行业再掀波澜，企业的业绩能否跟上半年一样“飘红”呢？有业内人士分析指出，不良事件所带来的影响，只是短期的利空，需要一段时间来复原，但不会改变医药行业整体发展趋势，今后对医药行业的监管会趋严。
浙江医药：公司业绩大幅增长主要是主导产品维生素A第一季度市场价格大幅上涨，维生素E市场价格有一定程度上涨；特色原料药盐酸万古霉素在FDA 2017年11月解除警告信之后销量较上年同期明显回升。此外，产能逐渐释放，昌海产业园维生素A、维生素D3生产线今年4月正式投产；创新生物取得保健食品生产许可证，叶黄素咀嚼片5和天然维生素E软胶囊保健品4月开始正式生产；昌海制药主要原料药米诺环素、替加环素、达托霉素开始商业化出口销售。
鲁抗医药：业绩大幅增长一方面是营业收入增加，上半年受流感疫情影响，制剂产品销售收入同比增幅较大；原料药方面受同品种生产厂家因环保停限产影响，市场空缺较大，公司扩大原料药的销售收入。另一方面是公司新建园区经济运行，成本下降，效益提升。此外，成长性子公司销售收入、实现利润增幅明显，分别增长31.42%、84.37%。
沃森生物：上半年公司业绩扭亏为盈，主要是大力拓展自主疫苗业务，加强营销管理，其自主生产疫苗产品销售持续稳定增长。目前，公司主要生产和销售的自主疫苗产品有b型流感嗜血杆菌结合疫苗（西林瓶型和预灌封型）、23价肺炎球菌多糖疫苗等6个产品。子公司上海泽润主要从事HPV疫苗、重组手足口病疫苗等新型疫苗产品的研发和产业化。
对于药品质量风险与应对措施，沃森生物表示，一方面，药品生产工艺复杂，涉及面较广，特别对于生物制品而言更是如此，另一方面，生物制品在流通环节也比普通药品的要求更高，即使各环节严格遵循现有的各类标准化指导文件进行生产和流通，客观上也依然存在发生产品不合格的概率。为防范这一风险，公司在新产品临床研究阶段即同步开展产业化研究，解决大规模生产的工艺稳定性问题，最大限度的降低药品质量风险。同时，子公司专门设置了风险管理部，采用科学的风险管理技术和方法进行生产管理和质量管理过程中的风险识别和防范，根据新版GMP的要求对生产全过程实施基于风险的管理。
资料来源：上市公司半年报