投资医院第二波，民资“钱”途几何？
11月5日，康美药业发布公告称，计划整体收购梅河口三家医院；10月10日，被业界称为“医药界PE”的复星医药收购了佛山禅城医院60%股权，这已是它投资的第6家医院；10月17日，贵州百灵宣布将收购贵阳市天源医院100%股权；10月29日，独一味公告拟收购四川邛崃福利医院100%股权；开元投资因投资民营医院股价猛涨……目前沪深两市已有近20家上市公司涉足民营医院领域，而港股更将在年底迎来第一只内地民营医院股——凤凰医疗……
毫无疑问，继北大方正、九州通、上药等投资医院后，资本市场又掀起了第二波医院投资潮，从规模上看，本次投资将大大超过上一波。
上市公司投资医院呈现井喷之势，与政策的开放不无关系，过去社会资本进入医院的那道高“门槛”正在被打破，利益回报渠道成为关键。投资人要想获取合理的经济回报，必须在投资前做好综合、科学的评估。
10月14日，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》（以下简称国务院40号文件），受此利好，社会资本投资民营医院的热潮来袭，民营医院概念股随之强势崛起。
“一系列的利好政策，尤其是今年10月出台的国务院40号文件，激发了社会资本进入民营医院投资领域的高度兴趣。”11月5日，中欧国际工商学院医疗管理与政策研究中心主任蔡江南对《每日经济新闻》记者说。
实际上，从2010年起，我国就陆续出台过有关社会资本办医的准入文件等，但均未出现今年这般投资热潮，在卓创医药行业分析师赵镇看来，“这是因为政策都会有一个预热期，社会资本办医亦不例外。”
然而，医改专家、北京大学中国卫生经济研究中心主任刘国恩对《每日经济新闻》记者表示，高壁垒不再是问题，如何确保营利性民营医疗机构、非营利性民营医疗机构拥有更稳定的利益回报渠道才是关键。
政策开放力度空前
受益于国务院40号文件，民营医院概念股近期表现抢眼。10月21日收盘，复星医药、福瑞股份等个股涨停；10月25日收盘，开元投资强势涨停，金陵药业涨逾8%，贵州百灵涨逾4%.
从上市公司层面来看，10月16日晚间，贵州百灵发布公告称，为适应公司战略发展，经公司第二届董事会第三十七次会议审议通过，公司决定使用超募资金148万元，用于收购贵阳市南明区天源医院有限责任公司100%股权，然后以超募资金2500万元对天源医院进行增资。除贵州百灵，A股市场还有11家公司涉足医院投资，分别是马应龙、三精制药、益佰制药、康美药业、复星医药、福瑞股份、双鹭药业、华润三九、诚志股份、金陵药业、开元投资。
蔡江南表示，“这个文件（国务院40号文件）的力度远远超过以往的任何文件，第一次提出完整的医疗健康服务业概念，覆盖全产业链规划。蔡江南认为，该文件最大的亮点是”放宽市场准入条件：凡是法律法规没有明令禁入的领域，都要向社会资本开放，并不断扩大开放领域；凡是对本地资本开放的领域，都要向外地资本开放。民办非营利性机构享受与同行业公办机构同等待遇。鼓励有条件的地方采取招标等方式确定举办或运行主体，企业、慈善机构、基金会、商业保险等机构均被鼓励以出资新建、参与改制、托管、公办民营等多种形式投资医疗服务业。
除了准入条件的放宽，国务院40号文件在税收、土地及硬件设施建设等多方面放宽民营资本的“准入门槛”，明确提出“非公立医疗机构用水、用电、用气、用热实行与公立医疗机构同价政策”、“各地对营利性医疗机构建设减半征收有关行政事业性收费”、“非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价”等。
事实上，早在2010年，国务院曾出台《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》，但在产业政策、税收、准入等方面，没有实质性放开高壁垒。去年10月底，《每日经济新闻》记者从国务院医改办的一次会议中获悉，今后将继续深化“十二五”医改，重点聚焦于“积极鼓励社会办医，力争到2015年社会办医占整个医疗卫生的比例达到20%左右”。
时隔一年，10月14日，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》，民营资本进入医疗健康领域的“玻璃门”要求打破。
赵镇认为，除了国务院40号文件的明显刺激，多年来长期预热的多项利好政策，促使了如今这股民营资本投资医院热潮迸发。
中投顾问高级研究员郭凡礼补充道，除了医疗机构方面的政策利好，由于国家对药物实行低价招标，医药企业获得的收益大幅减少，通过涉足民营医院开辟新的利润增长点也是掀起民资投资医院热潮的缘由之一。